《快遞暫行條例》自2018年5月1日起施行,《快遞封裝用品》系列國家標準,也將于2018年9月日正式實施。兩項舉措接連發(fā)出,將促使以廢紙為原材料的低克重、高強度包裝紙箱將成為快遞包裝首選。目前來看,山鷹紙業(yè)、玖龍紙業(yè)和理文造紙等龍頭企業(yè),均具備相關紙品生產能力,無疑將成為兩項措施實施后確定受益標的。木漿系:國際木漿市場產能愈發(fā)向大廠集中,大企業(yè)的議價能力提升。近兩年,國際木漿新增產能基本都被新增需求所覆蓋,整體供需結構較難打破,漿價維持高位是大概率事件。

 

 

　　家用輕工板塊:受前兩月商品房銷售同比大幅下滑的影響,家居標的皆歷經一輪股價調整。重申兩點,家居與地產存在滯后期,今年前兩月的地產數(shù)據下滑,并不能立即對家居的當期數(shù)據產生明顯負面影響。地產數(shù)據下滑并不表明家居需求消失,而只是短期內需求可能有所減弱。在這種情況下,更應該看好并相信龍頭公司,能夠在激烈的競爭中憑借更全面優(yōu)勢脫穎而出。另一方面,1-3月,龍頭地產公司銷售額仍保持良好增長,且1-2月以上龍頭公司的銷售面積也收獲兩位速增長。今年是家居行業(yè)全裝修推進兌現(xiàn)的一年,越是地產龍頭越是需要尋求家居龍頭為其精裝房提供家居產品配套,雙方均需要穩(wěn)定長遠的合作,堅定看好今年家居龍頭在B端工程業(yè)務的崛起。

 

　　包裝印刷板塊:受上游原材料漲價影響,行業(yè)競爭格局呈現(xiàn)分化趨勢。通過此輪成本上漲疊加下游需求增速放緩,過去靠低行業(yè)門檻及低成本優(yōu)勢的眾多中小企業(yè)產能面臨淘汰出清。而大型包裝企業(yè)由于具備較高上下游議價能力及一體化經營優(yōu)勢,雖存在一定調整時滯,但基本能夠將原紙價格上漲壓力成功轉嫁至下游客戶。龍頭包裝集團由于長期深耕包裝產業(yè),具備更優(yōu)資源布局,大客戶開拓能力更強,一體化大包裝戰(zhàn)略也進一步提升盈利附加值,未來將繼續(xù)爭奪中小三級廠及部分二級廠的市場份額。